Интерес по секторам
Паевые инвестиционные фонды предназначены для инвестиций в разных сегментах финансовых вложений. Соответственно, они показывают разную доходность в зависимости от отрасли. Если сравнивать показатели секторов экономики, то наибольшую доходность в последнее время продолжает показывать потребительский. Он в основном представлен ритейлом ("Магнит" +20% и "Дикси" +8%).
"Очень хорошую динамику демонстрирует в этом году сектор сотовой связи (МТС +13% и "МегаФон" +24%), – сообщает трейдер ООО ИК "Восток-Инвест" Александр Урюпин. – Здесь в первую очередь привлекают высокая дивидендная доходность акций и отсутствие на рынке идей такого же качества. Что касается ритейла, то этот сектор меньше всех страдает в периоды спада в экономике, поэтому такие акции рассматриваются в какой-то степени как акции убежища. Например, акции "Магнита", поскольку компания очень стремительно развивается и с завидным постоянством демонстрирует сильные показатели своего развития".
ПИФы акций в целом были подвержены постепенному оттоку капитала, и в первую очередь это связано с тем, что генерируемый в этом году доход этих инвестиций не устраивал инвесторов с точки зрения соотношения с рисками этого типа вложений.
"В 2012 г. наибольшую доходность показали ПИФы акций потребительского рынка, – поясняет аналитик инвестиционного холдинга "ФИНАМ" Антон Сороко. – В среднем они прибавили 12,15%. Фонды акций за год потеряли 1,88%. В аутсайдерах оказались ПИФы акций электроэнергетики (-20,91%) и акций металлургии и машиностроения (-17,81%). В условиях подверженного высокой волатильности рынка инвесторы перекладывались в стабильные активы с низким уровнем рисков (ОФЗ, корпоративные облигации, недвижимость)".
Похожая картина складывалась, по словам эксперта, и на промежутке трех-пяти лет. Последние два года слабо выглядят бумаги металлургов, которые в 2009-2010 гг. показали максимальный рост. Лучше показал себя потребительский сектор, торгующийся очень близко к своим историческим максимумам. Позиции телекоммуникационного сектора укрепил выход на рынок "МегаФона".

 Перспективные стратегии
 Декабрь прошлого года выдался удачным для паевых фондов, чистый приток средств в которые достиг 335 млн руб., что более чем вдвое превышает показатель ноября.
"Однако на протяжении всего года наблюдалась противоположная тенденция – происходил чистый отток средств из фондов, которые потеряли около 10 млрд руб., что более чем в три раза выше, чем в 2011 г., – констатирует аналитик "Инвесткафе" Екатерина Кондрашова. – Более значительные потери ПИФы фиксировали в 2008 и 2009 гг., когда отток средств составлял 16,5 и 11,7 млрд руб. соответственно".
В ближайшем и долгосрочном периодах, считает аналитик, перспективными будут ПИФы, состоящие из облигаций, а также ПИФы, состоящие из акций потребительского сектора. Те же прогнозы – в отношении отрасли связи, остальные секторы рынка останутся под давлением. Но некоторые – в меньшей степени.
 "В долгосрочном периоде перспективными ПИФами могут быть те, кто ориентирован на электроэнергетику, – говорит Александр Урюпин, – а также закрытые ПИФы, которые инвестируют в медицину, в информационные технологии".
Если посмотреть на профиль рынка ПИФов, то бросается в глаза, что около 80% рынка (по стоимости чистых активов (СЧА)) принадлежит закрытым фондам. Это неудивительно, считают эксперты, ведь это либо фонды недвижимости, либо фонды прямых инвестиций, которые обычно оперируют несравненно большими суммами, чем розничные, направленные на физических лиц, открытые ПИФы. Они же обычно имеют самое высокое пороговое значение денежных средств, необходимое для участия в инвестировании. В силу этих особенностей аналитики рекомендуют пользоваться диверсифицированными стратегиями, покупать фонды недвижимости, потребительского сектора, недооцененных на текущий момент металлургов и электроэнергетиков, при условии положительной динамики в этих секторах экономики.
Учитывая, что успешное инвестирование в ПИФ – это не только выбор сектора, но и выбор, собственно, самого фонда, специалисты советуют учитывать его время работы на рынке, хотя бы три-пять лет. И, конечно, главное – не руководствоваться краткосрочной доходностью, неслучайно эту динамику просматривают за несколько лет: доходность, показанная фондом в прошлом, не является гарантией того, что такая же доходность будет показана в будущем.

Екатерина КОНДРАШОВА, аналитик "Инвесткафе":
 – Основным риском, с которым сталкиваются пайщики, является рыночный риск, то есть вероятность того, что доходность не будет такой, какой ожидается, вплоть до появления убытков на коротких промежутках времени вследствие движения всего рынка. Поэтому при выборе ПИФа потенциальным пайщикам необходимо в первую очередь учитывать соотношение его рыночного риска и доходности.
Также существует риск потерь из-за неграмотного управления средствами ПИФа. И поэтому начинающему инвестору при выборе фонда особое внимание следует уделять управляющей компании. По итогам 2012 г. лидировали фонды, состоящие из акций потребительского сектора и облигаций.

Александр УРЮПИН, трейдер ООО ИК "Восток-Инвест": 
 – В последние три-пять лет практически все секторы фондового рынка достигали докризисного уровня, металлургический и потребительский их превысили к началу 2011 г., но начавшаяся острая фаза кризиса в Европе остановила это восстановление.
В ближайшее время наибольшую доходность продолжат показывать ПИФы, ориентированные на потребительский сектор и связь, остальные секторы рынка останутся под давлением. В долгосрочном периоде перспективными фондами могут быть те, кто ориентирован на электроэнергетику, а также закрытые ПИФы, которые инвестируют в медицину, в информационные технологии.